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华泰策略疫情反映的产业痛点和产业趋势
核心观点
疫情凸显的产业痛点、加速的产业趋势、影响的消费习惯此次新冠防疫战，凸显了战略物资储备、生化安防体系、医疗检测承载力等三个产业痛点。与此同时，受疫情的影响，云计算、社区信息化、生鲜电商、餐饮供应链、仓储信息化、装配式建筑等产业的趋势或加速。在防疫战期间，居民可能逐步形成：口罩文化、分餐制与生鲜O2O、短视频与游戏等消费习惯，从而促进相关产业的发展。借鉴年SARS疫情带来的启示，我们认为生鲜电商未来有望复制年的“电商+物流”的逻辑，或替代部分传统菜场，同时或拉动冷链物流产业。
新冠防疫战凸显的三个产业痛点
三个产业痛点包括：1）口罩等战略物资的短缺，在产能上低端产线储备不足，高端产线自主可控程度低；2）国家生化安全防卫体系建设方面，我国在疫情上报和披露机制上存在不足，而医疗体系全球排名第一且人口密集度高的日本的三级行政体系+法律强制披露可能是很好的借鉴；3）医疗检测承载力不足，核酸检测有着流程复杂、准确率不高等缺点，因此需要发展多样化检测体系，其中：未来有可能加快以CT为代表的医疗器械自主可控，同时或大力发展大分子诊断技术。
新冠防疫战加速的六个产业趋势
六个产业趋势包括：1）复工难问题或加速办公云化和生产自动化，ToB企业或迎来发展机遇；2）社区在排查时存在难题，加速社区信息化和城市智慧化或是高密度城市的必然趋势；3）长时间居家隔离，疫情加速生鲜产业电商化和集中化，到家业务持续放量：4）疫情加速餐饮供应链格局的成熟化和集约化，食材领域重要性提升；5）“最后一公里”问题突出，或加速仓储信息化和物流配送无接触化；6）装配式建筑大显身手，或加速建筑装配化和基建出海影响力。
新冠防疫战影响的四大消费习惯
四大消费习惯包括：1）借鉴人口高密度国日本的经验，口罩习惯以及文化的养成，口罩市场规模或增长；2）分餐制的培养和生鲜O2O客群的扩展，或使网购生鲜的渗透率提升；3）分级诊疗+远程医疗的接受度提升，未来医疗资源分配是大趋势；4）全民宅家下宅经济用户的扩张，短视频游戏产业为大赢家。
SARS疫情对产业趋势的影响回顾
年非典疫情下以淘宝和京东为代表大力发展线上业务，电商开始崛起，其中居民上网习惯的养成是关键一环，而电商的发展随后又带动了第三方民营物流的快速崛起。对于当前的启示：与年对比，我们认为最接近的趋势是生鲜电商是对于传统菜场模式的变革，相较来看，更加环保、卫生，有望复制年的电商，并带动冷链物流的发展。
配置启示：从中周期和长周期维度看疫情对行业的影响
从中周期来看，疫情或加速口罩、防护服、医疗器械等战略物资的库存回补，对于战略物资相关的公司来说市场规模有望明显提升，同时利好中游生产设备类企业。从长周期来看，生产端方面，疫情的冲击或有利于在线办公、云计算、工业机器人等产业趋势加速；消费端方面，疫情的隔离有助于对于新的消费习惯的养成，如：外卖、生鲜O2O、游戏、短视频等，借鉴SARS疫情带来的启示，我们认为生鲜电商相比于菜场模式更加环保卫生，未来有望替代传统菜场，同时进一步拉动冷链物流产业。
风险提示：
下行风险是疫情控制情况低于预期，疑似病例、重症病例仍持续上升；上行风险是疫情控制情况好于预期、元宵节后复工正常。
正文目录
新冠防疫战凸显的三个产业痛点战略物资储备的痛点：低端产线储备不足，高端产线自主可控程度低生化安防体系的痛点：日本三级行政体系+法律强制披露的启示医疗检测承载力的痛点：完善多途径的医疗检测体系完善多途径的医疗检测体系加速以CT为代表的医疗器械自主可控分子诊断应用未来市场前景可期新冠防疫战加速的六个产业趋势疫情加速办公云化和生产自动化：ToB企业的发展机遇服务业：云办公及其上游的发展机遇制造业：工业互联网软硬件共同推进疫情加速社区信息化和城市智慧化：高密度城市的必然趋势疫情加速生鲜产业电商化和集中化：到家业务持续放量疫情加速餐饮供应链格局的成熟化和集约化：食材领域重要性提升疫情加速仓储信息化和物流配送无接触化：“最后一公里”问题突出疫情加速建筑装配化和基建出海影响力：医院建设的展示新冠防疫战影响的四大消费习惯口罩文化和家居消毒习惯的形成：人口高密度国日本的借鉴分餐制的培养和生鲜O2O客群的扩展：网购生鲜的渗透率提升分级诊疗+远程医疗的接受度提升：医疗资源分配的大趋势全民宅家下宅经济用户的扩张：短视频游戏产业为大赢家SARS疫情对产业趋势和消费文化的影响与借鉴以淘宝和京东为代表的电商行业崛起电商平台巨头淘宝崛起历史电商自营巨头京东的崛起历史民营物流行业的崛起借鉴：“生鲜O2O+冷链物流”有望复制年“电商+快递”风险提示01
新冠防疫战凸显的三个产业痛点
战略物资储备的痛点：低端产线储备不足，高端产线自主可控程度低
医疗战略物资的紧缺是本次疫情中社会广泛
